企业盈利的秘密：揭秘盈余的深层含义与价值

什么是秘密准备

“谨慎性原则”是保障高质量会计信息的核心原则之一。然而只要坚持谨慎性原则，在会计的计量当中存在估计数，就会产生秘密准备金。

顾名思义，秘密准备就是“不公开的、未言明的”准备。按实行“准备会计”的典型国家德国的解释，这种准备虽然客观存在，但却不反映在资产负债表上，从而形成了秘密准备。

可见我们对会计的秘密准备可以从以下两个方面进行理解：第一是会计的秘密准备是属于所有者权益。第二是秘密准备不在资产负债表上进行反映。

秘密准备产生于会计计量过程，是谨慎性原则“不得多计资产或收益，少计负债或损失”的极端的反映。产生秘密准备的具体方式很多，可归纳为三点：①低估资产。价值资产价值被低估会相应地加大费用和损失，从而减少当期利润，比实际利润少计的部分实际上等于将这部分利润转成公积金，但会计报表中没有任何反映，因此形成了秘密准备。②高估负债价值。在资产总额一定的情况下，高估负债同样会减少所有者权益，比实际所有者权益少计的部分就形成了一种“准备”，只不过这部分所有者权益性质的准备“隐藏”于负债之中。③高估或提前确认。费用、损失，以及低估或推后确认收入其形成结果与低估资产、高估负债相同，同样会低估当期利润，从而形成没有反映在资产负债表中或隐藏于负债中的秘密准备。

根据以上分析，我们可以把秘密准备分为两个部分，第一是低估资产价值的，秘密准备表现为减少的所有者权益，且项目金额都不在资产负债表上进行反映，我们不防称为狭义的会计准备金；第二是高估的负债等于减少的所有者权益，其包含在资产负债表上，但无单独项目反映，以上两类。

必须指出，狭义秘密准备金是不在资产负债表上反映的，但不在资产负债表上反映的资产并不都是秘密准备金。因此，秘密准备金的另一前提条件是“必须是在资产计价过程中产生的，而且这种资产具有在资产负债表上反映的责任或至少具有一种反映的选择权”。显然，秘密准备金的”释放”将直接形成企业利润，因此，秘密准备金在性质上应属于业主权益。

会计上的“准备”或“准备金”，从性质上看有两类：一类是负债性质，另一类是所有者权益性质。负债性质的准备在性质上往往被理解成为负债或直接就是负债。例如预计负债，其支付的时间和金额都具有不确定性，实质上就是一种债务准备；再如资产减值准备，虽然在资产负债表上起着抵减资产价值的作用，但实质上是应付的未来风险，具有负债性质。具有负债性质的准备都以独立的项目反映在资产负债表或资产负债表的附表——资产减值明细表中，因此不是秘密准备。所有者权益性质的准备实际上是一种公积金，有两种存在形式：一种是明的，另一种是暗的。明的准备以单独的项目反映在资产负债表的所有者权益中，像资本公积、盈余公积等；暗的准备既没有反映在资产负债表中，也没有反映在所有者权益明细表中，但它们确实被作为一种公积金保留下来了，从而形成了一种所有者权益性质的秘密准备。以下通过分析秘密准备的产生来进一步说明秘密准备的秘密性和所有者权益性质。

秘密准备产生于会计计量过程，指导思想是高度或极端的稳健。根据稳健原则的原有含义：对于资产和收入，宁可低估不可高估；对于负债和费用或损失，宁可高估不可低估。但当估计的资产和收入金额低于实际金额，或估计的负债和费用高于实际水平时，就形成了秘密准备。第一，低估资产价值。资产价值被低估会相应地加大费用或损失，从而减少当期利润。比实际利润少计的部分实际上等于将这部分利润转成了公积金，但会计报表中没有任何反映，因此形成了秘密公积金（准备）。第二，高估负债价值。在资产总额一定的条件下，高估负债同时会减少所有者权益。比实际所有者权益少计的部分就形成了一种“准备”，只不过这部分所有者权益性质的准备“隐藏”在负债之中。第三，高估或提前确认费用、损失，以及低估或推后确认收入。其形成的结果与低估资产、高估负债相同，同样会低估当期利润，从而形成没有反映在资产负债表中或隐藏于负债中的秘密准备。

综上所述，秘密准备是没有反映在资产负债表中的、属于所有者权益性质的公积金。其形成方式是低估资产、高估负债、高估或提前确认费用损失，以及低估或推迟确认收入。

秘密准备的优点和危害

一、秘密准备的优点和危害

秘密准备的存在有某些优点，尤其是处于单纯稳健考虑而形成的秘密准备，对某些利益相关者而言，优点可能会大于不足。首先，单纯稳健考虑的秘密准备的最大得益者是银行等债权人，因为企业资产少报得越多，它们从资产上得到的贷款保障或其他信用保障也越大。其次，秘密准备的另一得益者是企业，因为在现代市场经济条件下，企业的生产经营环境具有许多不确定性，秘密准备的存在有利于企业应付未来的不测风险。最后，单纯稳健考虑的秘密准备对某些投资人尤其是潜在的投资人也是有利的，因为企业稳健的陈报有利于其作出较为谨慎的投资决策，并且稳健的陈报总比乐观冒进的陈报对投资者的危害性要小。

但是，秘密准备也存在许多不足甚至是严重的危害。首先，会计的本质特征是“反映真实”，秘密准备的存在不符合这一特征；其次，秘密准备的存在一般会减少企业的当期利润，由此为企业管理当局少分甚至不分利润提供了借口，使现有股东的利益受到损害；再次，秘密准备的存在会影响到国家税收或税收征管；最后，秘密准备的存在会影响到会计信息的真实性，从而会误导某些信息使用者的决策。尤其严重的是，企业可能会为了某一个体或某些个体的利益而通过随意或有针对性地计提秘密准备来操纵利润。被操纵了的利润会严重影响信息使用者的决策尤其是投资者的决策。

由于秘密准备存在上述不足或重大危害，因此大多数国家都不鼓励秘密准备的存在，并且一般都严禁随意计提秘密准备或为操纵利润而计提秘密准备。但是，大多数国家又不完全禁止秘密准备，世界各国的会计准则或法律框架内一般都有一定的秘密准备存在。这种现象的存在，除了因为秘密准备有一定的优点外，还因为：第一，会计准则允许一些产生秘密准备的计价基础和方法存在，比禁止这些基础和方法更有利于保证会计信息的相关可靠；第二，在某些经济业务事项不是十分重要的情况下，允许对这些经济业务事项采用一些产生秘密准备的计价基础和方法，有利于简化会计核算；第三，秘密准备是为了追求某项更重要的信息的真实性所付出的必不可少的代价，或者说是坚持历史成本原则和稳健原则而产生的。

　二、会计秘密准备的利弊分析：

(一) 优点分析。

秘密准备的存在具有某些优点，尤其是处于单纯稳健考虑而形成的秘密准备，对某些利益相关者而言，优点可能会大于不足。

首先，合法合规的秘密准备有利于保护债权人利益；其次，能够提高企业应付未来不测风险的能力，提高企业的市场竞争能力；最后，对于投资者来说，企业稳健的陈报有利于其做出较为谨慎的投资决策。

企业常常会在以下两种情况下利用秘密准备，发挥其“优点”。

1 企业出于避税的目的而计提秘密准备 如我国税法规定企业发生年度亏损的，可以用下一年度的所得弥补：下一纳税年度的所得不足弥补的，可以逐年延续弥补，但是弥补期最长不超过5年。如果企业上年度亏损，本年度盈利，且盈利大于亏损或企业在连续5年内的盈利之和大于亏损，企业很有可能通过计提秘密准备来调节当期损益使盈亏相抵以达到逃避企业所得税的目的。

2 上市公司为避免停牌也有可能计提秘密准备 我国法律规定，上市公司在预计扭亏无望的情况下，通过计提秘密准备将当年的亏损加大，为下一年度的盈利做准备，一方面可以避免停牌，另一方面给投资者以潜力股的假象，从社会上筹集资金，侵害投资者的利益。

(二) 危害分析。

秘密准备也有多方面不足，甚至存在危害性，尤其是违规性的秘密准备。首先，会计的本质特征是“反映真实”，秘密准备的存在不符合这一特征；其次，秘密准备的存在一般会减少企业的当期利润；再次，秘密准备的存在会影响到国家税收或税收征管；最后，秘密准备的存在会影响到会计信息的真实性。

三如何看待、利用和克服秘密准备在当前和今后相当长的一段时间内，秘密准备的存在将是必然的。那么如何看待、利用和克服秘密准备呢?

(一) 正确理解秘密准备金。

形成秘密准备金必须有一个合理、合法的前提，是在会计准则或是会计法等会计规范的框架下，适当地运用税法所给予的优惠条件而”自然”形成的，或者是在目前以谨慎性原则为基础的会计模式下“自然”形成的。因此，企业必须按照谨慎性原则的要求“合理预计可能发生的损失和费用”，决不能违规违法随意计提秘密准备金。

(二) 合理地应用秘密准备金。

对于企业而言，在合法、合规的前提下，可以充分利用秘密准备来实行稳健的财务会计战略，以应付未来的不测风险。但必须注意以下三点问题：首先，企业必须能够区分合规性秘密准备和违规性秘密准备。其次，必须坚持一致性原则，禁止为了调节利润而在产生秘密准备的方法和不产生秘密准备的方法之间随意转换。

(三) 充分披露秘密准备金。

秘密准备金的存在与会计报表尤其是资产负债表的公允表达是一对矛盾，会计信息的相关性要求资产负债表能公允反映资产、负债的价值，最好是“公允价值”，但是资产负债表的公允表达无异于消除秘密准备存在的前提条件一一“合理的低估资产、高估负债”，两者的协调必须依靠秘密准备金的充分披露。所以，应该按照“重要性原则”，对：于已经达到一定重要程度的秘密准备，要求企业在会计报表给予充分的披露。

(四) 完善制度，加强外部监督。

为确保信息的公允性和谨慎性原则的正确运用，《企业会计制度》于第51条规定：“如有确凿证据表明企业不恰当运用了谨慎原则计提秘密准备的，应当作为重大差错，予以更正”。但这仅仅是一种事后的更正调整措施，其约束力尚不够，笔者建议：我国会计制度应对减值准备和秘密准备做出较具体的界定，应尽量使其具有可操作性，并对其做出法律或规范性的约束；还应该加快完善资本评估市场，以确保会计信息的真实性；加强纳税检查中对秘密准备的检查和惩罚力度，以减少国家的税款损失。

总之，秘密准备确实存在，在历史成本和稳健原则下，不可能完全拒绝秘密准备。一方面应在会计准则、制度中坚决禁止不当目的的秘密准备，另一方面又要给予秘密准备适当的存在空间。

同时我们还可以充分借鉴国际惯例，特别是德国等国家的成功经验，使我国准备金制度具有一定的前瞻性和严密性，能够解决会计实务将面临的新问题。只有正确应对秘密准备，完善我国准备金制度，才能“趋其利而避其害”。

我国会计中存在的秘密准备

虽然我国《企业会计制度》明确规定不得计提秘密准备，且企业尤其是上市公司一般都倾向于高估资产、利润而低估负债、费用，但秘密准备在我国会计准则、制度和会计实务中还是存在的。

1.由于资产增值而少计的资产价值。按现行《企业会计制度》规定，对于资产的减值，应计提减值准备，并且在资产负债表中反映资产的净值；而对于资产的增值，则一般不允许作任何反映，由此可能会导致资产价值被低估。

2.采用一次摊销法而少计的低值易耗品、包装物的价值。一次摊销法将低值易耗品、包装物的价值在领用时一次摊入成本费用，从而减少了当期利润，但它们的价值并不是在领用时一次消耗掉的，而是在其整个寿命期或使用期内逐渐消耗的。因此，一次摊销法会高估当期成本费用，低估当期资产和利润。

3.由于采用加速折旧法而少计的固定资产价值。采用加速折旧法，每期计提的折旧费与固定资产价值的实际损耗并不一致，往往会快于实际损耗，并且常常会形成固定资产价值已经折旧完毕而固定资产仍在继续使用的情况。因此，加速折旧法会使某些时期的折旧费被高估，固定资产价值和收益被低估。

4.由于采用后进先出法而少计的存货价值。在物价上涨时，后进先出法虽然会使当期的销货成本和毛利更接近现实，但却会低估存货价值。这部分被低估的价值在以后时期会直接转化为利润。

5.由于研究开发支出的费用化而少计的无形资产的价值。自行开发并按法律程序申请的无形资产的成本应该包括研究开发过程中发生的各种支出，但现行会计制度将这部分支出直接计入当期损益，由此会低估无形资产价值，高估当期费用和低估当期利润。

6.非货币性交易采用历史成本计价而可能少计的换人资产的价值。非货币性交易换入的资产采用换出资产的历史成本计价，当换入资产的公允价值大于换出资产的历史成本时，就会少计换入资产的价值。这部分少计的价值在资产被销售或耗用时转化为利润。

7.由于多提资产减值准备而少计的资产价值。当资产没有减值却计提了减值准备或计提的减值准备高于资产的实际减值时，就会少计资产价值而多计费用或损失。

8.将或有负债确认为“预计负债”或现实的负债而多计的负债。根据现行会计准则的规定，或有负债只进行披露而不予确认。当企业正式确认或有负债时，就会多计负债和费用。

9.少计或推后确认收人而少计的利润。

以上是我国会计中存在或可能存在的一些主要的秘密准备，它们可分成两类：合规性秘密准备和违规性秘密准备。合规性秘密准备是在现行会计准则、会计制度的规范框架内自动形成的，是实行稳健原则的合理结果，第1类至第6类属于这种准备。合规性秘密准备按形成的原因又分为：坚持历史成本形成的，如第1类和第6类；允许多种计价选择形成的，如第2、3、4类；特殊考虑形成的，如第5类。需要说明的是，合规性秘密准备在会计实务中的存在不一定都是合规的，因为合规性秘密准备可能会被用于违规或非法目的。如为了调节利润而在产生秘密准备的方法和不产生秘密准备的方法之间随意转换就违反了一致性原则。违规性秘密准备是违反会计准则、会计制度的规定而有意计提的，是不允许存在或被禁止的。第7、8、9类都属于这类秘密准备；假借第1类至第6类的名义而有意低估资产、利润而形成的秘密准备也属于这一类。《企业会计制度》规定“不得计提秘密准备”就是指的这一类。违规性秘密准备按形成的原因又分为单纯的过分谨慎形成的和处于操纵利润目的而形成的两类，前者的危害较小而后者的危害更大。

对于企业而言，可以充分利用合规性秘密准备来实行稳健的财务会计战略，以应付未来的不测风险。但必须注意以下问题：首先，必须能够分清合规性秘密准备和违规性秘密准备；其次，必须坚持一致性原则，禁止为了调节利润而在产生秘密准备的方法和不产生秘密准备的方法之间随意转换；再次，必须将秘密准备形成的原因、方法以及影响说明清楚；最后，严禁超出会计准则、会计制度规定的范围随意或有偏向的计提秘密准备，不管是处于单纯的稳健考虑还是操纵利润目的。

对于信息使用者而言，应充分认识到企业秘密准备的存在对他们决策的影响，努力辨明财务报告中存在的秘密准备：一是要认真阅读财务报告中的附注说明资料；二是不能只盯着某一期的财务报告，而是应该根据几期的财务报告数据作出趋势分析。

对于会计准则、制度的制定者而言，一方面应在会计准则、制度中坚决禁止不当目的的秘密准备，另一方面又要给予秘密准备适当的存在空间。因为在历史成本和稳健原则下，不可能完全拒绝秘密准备。尤其是可以考虑给予中小企业更大一些的秘密准备空间，以提高中小企业应付不测风险的能力。

参考文献

文非．关于《企业会计制度》充分贯彻”谨慎原则”的认识与思考．．广东审计，2001(9)．

张金坪．论计提资产准备政策与利润操纵．会计之友，2003，(9)．

毛怡娟．浅谈会计谨慎性原则的运用 成宁师专学报，2002，(6)．

任永平．德国秘密准备金及其对我国的启示．会计研究，2001(2)．

李洪春陈洪仕．浅议如何应对秘密准备金问题．江西财税与会计，2002(2)． 李孟顺．简论秘密准备 上海会计，2003(8)．

赵艳霞.浅论秘密准备.时代经贸2006年12月 第4卷总第52期.

李孟顺.《上海会计》

什么是所有者权益

揭秘财务报表的秘密：所有者权益的深度解析

在财务报表的海洋中，有一种神秘的元素常常让非专业人士望而却步，那就是“所有者权益”。它如同一座沉睡的宝库，隐藏着企业的经营根基和未来潜力。今天，让我们一起探索这个神秘地带，看看它是如何塑造企业的财务健康状况。

首先，所有者权益是企业资产减去负债后的剩余部分，就像小帅开小卖部的故事中，他投入的4万块钱是企业的“所有者权益”。这包括了四个关键部分：实收资本（上市公司称为股本）、资本公积、盈余公积和未分配利润。

实收资本，在上市公司的报表中表现为股本，是股东对公司的原始投入，通常无需偿还，为企业的长期资本来源。以贵州茅台为例，2014年和2015年两次送股，显示了公司强大的股东基础和资本增值。

资本公积，则是由于资本增值或其他原因产生的投资者权益，它涵盖了股本溢价、捐赠资产和外币折算差异等。贵州茅台的资本公积在五年内保持稳定，显示出稳健的资本结构。

盈余公积，则是企业从利润中提取的留存资金，用于未来可能的亏损弥补和股东分红。贵州茅台的盈余公积显著增长，表明其盈利能力的持续增强。

而未分配利润，则是企业未分配给股东的净利润，是企业盈利能力的直接体现。贵州茅台的未分配利润连续增长，充分展示了其强大的盈利能力。

然而，年报中的高送转现象，看似企业慷慨的分红行为，实则是财务报表的调整，对企业的实质资产和负债并无影响，但它确实能激发投资者的心理预期，推动股价上涨。从心理学角度看，高送转的炒作更多地是基于市场情绪和预期，而非企业的基本面。

总的来说，理解所有者权益并非遥不可及，它不仅揭示了企业的经营状况，还影响着投资者的决策。作为财务的门外汉，学会解读这些数字，无疑能让你在投资的道路上更加游刃有余。如果你对年报的解读还有困惑，不妨关注我的专栏《年报那些事儿》，一起揭开更多财务知识的面纱。

企业财务管理目标中为什么 企业价值最大化优于利润最大化 (附案例说明)

财务管理目标是全部财务活动实现的最终目标，它是企业开展一切财务活动的基础和归宿。根据现代企业财务管理理论和实践，最具有代表性的财务管理目标有利润最大化、每股利润最大化、企业价值最大化等几种说法。

企业价值最大化考虑了取得现金收益的时间因素，能克服企业在追求利润上的短期行为，科学考虑了风险与报酬之间的联系，是一个较为合理的财务管理目标。

企业财务目标应与企业多个利益集团有关，是这些利益集团相互作用、相互妥协的结果，但在一定时期一定环境下。某一集团利益可能会占主导作用，但从企业长远发展来看，不能只强调某一集团的利益，而置其他集团利益于不顾。

然而，企业价值最大化这一目标具有与相关利益者利益相一致，保证企业战略发展的长期性、考虑风险及货币时间价值的风险性和时间性等特征。因此，以企业价值最大化作为企业的理财目标是现代企业发展的必然要求，它是企业财务目标的最优选择。

同时，以企业价值最大化作为企业的理想目标，有利于企业长期、稳定、健康地发展，它具有深刻的现实意义。它也体现了现代企业制度的要求。

现代企业制度的建立，要求企业产权实现明晰化，并在此基础上建立股东对经营者及债权人对企业的监督和约束机制，建立产权的归属主体并由此而带来的收益的享有权与承担风险和责任对称性，要求企业的各个利益主体基于维护自身利益的需要，会使企业形成一个相互制衡的机制，在企业价值最大化时，达到各自利益的均衡。

另外，企业价值最大化是一个动态的指标，它促使企业在生命周期内追求价值的持续增长，具有长期性、可持续发展性。

扩展资料

规避与管理筹资风险的措施：

针对不同的风险类型，规避筹资风险主要从两方面着手:

1、现金性筹资风险，应注重资产占用与资金来源间的合理的期限搭配，搞好现金流量安排。安排与资产运营期相适应的债务、合理规划现金流量，是减少债务风险、提高利润率的一项重要管理策略。

要求在筹资政策上，尽量利用长期性负债和股本来满足固定字长与恒定性流动自唱的需要，利用短期借款满足临时波动性资产的需要。

2、对于收支性筹资风险，应做好：优化资本结构，从总体上减少收支风险；加强企业经营管理，扭亏增盈，提高效益，以降低收支风险；实施债务重整，降低收支性筹资风险。

企业财务管理目标是企业财务管理活动所希望实现的结果。企业财务管理目标有以下几种具有代表性的模式：

1、利润最大化目标

利润最大化目标，就是假定在投资预期收益确定的情况下，财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向发展。

利润最大化目标在实践中存在以下难以解决的问题：

（1）利润是指企业一定时期实现的税后净利润，它没有考虑资金的时间价值；

（2）没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系；

（3）没有考虑风险因素，高额利润的获得往往要承担过大的风险；

（4）片面追求利润最大化，可能会导致企业短期行为，与企业发展的战略目标相背离。

（5）利润最大化是基于历史角度，不能反映企业未来的盈利能力。

（6）利润是企业经营成果的会计度量，而会计方法的灵活性也会使得利润未必能真实反应盈利情况。

2、股东财富最大化

3、企业价值最大化目标

企业价值就是企业的市场价值，是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。

企业价值最大化的财务管理目标，反映了企业潜在的或预期的获利能力和成长能力，其优点主要表现在：

（1）该目标考虑了资金的时间价值和投资的风险；

（2）该目标反映了对企业资产保值增值的要求；

（3）该目标有利于克服管理上的片面性和短期行为；

（4）该目标有利于社会资源合理配置。

其主要缺点则是企业价值的确定比较困难，特别是对于非上市公司。

4、相关者利益最大化

参考资料：

盈余管理手段有哪些

从盈余管理的实施手段看，可将盈余管理分为两类：披露管理和真实盈余管理。前者是通过会计手段实现的，而后者则是通过安排真实交易实现的。

（一）会计手段

公司实现盈余管理的会计手段主要是利用会计政策和会计估计进行的。这类盈余管理手段通常只影响不涉及现金流量的应计项目(应计项目是权责发生制的结果)，而不影响各期实际的现金流量，所以又可称为应计项目管理。这些通常只影响会计盈余在各期的分布，而不影响各期的会计盈余总额。

（1）利用会计政策进行盈余管理。由于各公司经济业务的复杂性和多样化，企业会计准则规定某些经济业务有多种会计处理方法，企业可根据自身实际情况合理选择其中一种，并且规定公司会计政策选择应遵循一贯性原则，一经选定，不得随意变更。但由于公司所选用的会计政策直接影响当期盈余，因而根据需要在不同时期选用不同的会计政策，成为公司进行盈余管理的一种手段。如根据固定资产会计准则规定，固定资产的折旧方法可采用年限平均法、工作量法、双倍余额递减法和年数总和法等。当公司需要提高当期盈余时，会选用能够降低折旧费的年限平均法或工作量法；而当公司需要降低当期盈余时，会选用能够增加折旧费的双倍余额递减法或年数总和法。再如根据存货会计准则规定，公司可采用先进先出法、加权平均法或个别计价法确定发出存货的实际成本。在物价上涨时期，当公司需要提高当期盈余时，会选用能够降低销售成本的先进先出法；当公司需要降低当期盈余时，会选用能够相对提高销售成本的加权平均法。

（2）利用会计估计进行盈余管理。会计人员在对某些不确定性交易或事项进行账务处理时，需要根据职业判断进行会计估计。由于会计估计具有主观性，因而人们很难对会计估计的合理性进行准确评判。众所周知，会计估计的结果会直接影响当期盈余，因而根据需要在不同时期作出不同的会计估计成为公司进行盈余管理的一个重要手段。如在计提固定资产折旧时，需要估计折旧年限和净残值。这使得公司在经营业绩差时延长折旧年限和高估净残值，而在经营业绩好时缩短折旧年限和低估净残值。再如公司利用资产计提减值准备进行盈余管理。按照我国企业会计准则规定，公司应根据谨慎性原则，在资产负债表日判断其短期投资、应收款项、存货、委托贷款、长期投资、固定资产、在建工程和无形资产是否发生减值，并对发生减值的资产相应提取资产减值准备。由于计提多少资产减值准备需要根据判断和估计确定，具有很强的主观性，这为公司进行盈余管理留下了很大空间。公司可在业绩好时多计提资产减值准备，作为秘密储备，而在业绩差时少计提资产减值准备，以平滑利润。

（二）安排真实交易

安排真实交易进行盈余管理，是指公司管理者通过构造具体交易并控制交易发生时间所进行的盈余管理。这类盈余管理手段通常既影响各期盈余，也影响各期实际的现金流量。并且通常不会增加公司价值，反而在某些非正常的情况下还会损害公司价值。以下对一些主要手段进行具体分析。

（1）负债转为股东权益。公司的资金按来源可划分为债务资金和股东权益资金。根据现行财务会计制度，企业在计算利润时，扣除了债务资金的成本（利息），却不考虑股东权益资金的成本（股利）。同时，公司负债的利息必须按期支付，而股利却可以不支付。因此，当公司经营业绩差时，通过与债权人协商，将债权人的债权转为股权，可减少财务费用开支和现金流出，提高企业盈利水平。

（2）股票回购。在资本市场中，公司的股票价格包含了投资者对公司未来业绩的预期。因此，当公司公布的业绩没有达到证券分析师的预期时，股票价格将大幅下跌。每股收益是证券分析师预测公司业绩的重要指标，当公司管理者预计公司每股收益水平达不到证券分析师的预期时，为防止股票价格大幅下跌，可通过股票回购减少发行在外的股票规模，以提高每股收益水平，从而达到或超过证券分析师的预期。国外学者通过实证分析得到了公司通过股票回购进行盈余管理的证据。我国以前不允许公司回购股票，2006年修订后的《上市公司章程指引》规定上市公司在一定条件下可回购股票。因此，股票回购是否会成为上市公司进行盈余管理的新手段。

（3）减少酌量性费用开支。酌量性费用是指费用开支水平可由公司管理者决定的费用项目，如研究开发费、职工培训费、维修费等。这些费用开支通常是面向未来的开支，是企业可持续发展的保障，对当期生产经营活动影响甚微。当公司经营业绩差，面临亏损或业绩滑坡时，管理者为提高公司当期的经营业绩，可以减少当期的酌量性费用开支。国外一些研究资料显示，很多公司通过减少酌量性费用开支进行盈余管理。这种盈余管理手段虽然可使公司短期利润增加，却削弱了公司长期发展的能力，损害了公司价值。

（4）增加产量。根据现行企业会计准则规定，企业所生产产品的成本由企业在生产该产品过程中发生的各项生产耗费构成，具体包括直接材料费、直接人工费、机器设备折旧费、维修费、车间管理人员工资及办公费等。在这些生产耗费中，有些费用属于固定费用，当产量在一定范围内变动时，固定费用总额不变。因此，当产量增加时，单位产品生产成本会下降，并直接导致相同销量的销售成本下降，使利润水平上升。由此可见，在销量无法增加时，仅通过提高产量即可增加利润。但通过增加产量进行盈余管理对公司有害无益。因为公司增加的产量转变为存货，占用了公司资金，降低了公司资金的使用效率。而且，过多的存货还可能面临由于产品过时或毁损而减值的风险。

（5）资产处置。资产处置是指企业将其拥有的子公司、经营部门或其他长期资产和投资的所有权有偿让渡给第三方，并以此获取现金或其他有价证券的行为。当公司经营业绩没有达到预期时，可通过转让持有的无形资产、已经增值的有价证券或某个经营部门等获取收益，使利润达到预期水平。

（6）放宽信用政策或给予销售折扣。公司在临近年末时，看到当年经营业绩不佳，可能会通过放宽信用政策或给予销售折扣促进销售，以改善经营业绩。放宽信用政策包括延长客户的付款期、向信用不佳的客户赊销商品等。销售折扣则主要是通过价格优惠吸引客户大量购买。这种年末的促销活动，会暂时性提高公司利润水平，但是会损害公司长期利益。放宽信用政策会增加应收账款的回收风险，而销售折扣促使客户年末大量购货，会导致下一年购货量减少。另外，如果销售折扣后价格再复原，客户的购买意愿可能下降，因为销售折扣使客户对公司商品降价形成预期，会等到下次降价时再购买。

（7）关联方交易。根据我国企业会计准则规定，关联方交易的类型通常包括购销商品、购销商品以外的其他资产、提供或接受劳务、担保、提供资金、租赁、代理、研究与开发项目的转移、许可协议、代表企业或由企业代表另一方进行债务结算、关键管理人员薪酬。由于我国上市公司股权结构复杂，存在大量的关联方，因此，关联方交易成为上市公司进行盈余管理的重要手段。如在关联方之间购销商品时，上市公司低价买入、高价卖出；关联方将自己的优质资产租赁给上市公司经营，收取较低的租赁费，或者租赁上市公司的劣质资产，向上市公司支付较高的租赁费；上市公司将持有的劣质股权转让给关联单位；上市公司将劣质资产或股权与关联单位的优质资产或股权进行置换；上市公司向关联方提供贷款并收取高额利息等。

望采纳，谢谢！